Минфин приготовился потратить 10 триллионов рублей до конца года

Под конец года бюджет наращивает расходы. В октябре они, по предварительной оценке, составили 3,8 трлн руб., отчитался Минфин, а за 10 месяцев — 29,9 триллиона (в среднем почти 3 трлн руб. в месяц). Всего в этом году расходы бюджета запланированы в размере 39,4 трлн руб. — в оставшиеся два месяца предстоит потратить более 9,5 триллионов рублей.

Большая часть этих денег пойдет на войну. Ежегодный декабрьский скачок расходов связан с закрытием госконтрактов, которые теперь в значительной степени связаны с войной. «Любые потребности Минобороны для обеспечения успеха на фронте мы финансируем в первую очередь», — заявил министр финансов Антон Силуанов. Он объяснял необходимость потратить дополнительные 1,5 трлн руб. возросшими расходами на войну и субсидированием ставок по льготной ипотеке. А вот на социальных выплатах (прежде всего пенсиях) бюджет по-прежнему экономит: их номинальная динамика остается вблизи инфляции, отмечает аналитик Промсвязьбанка Денис Попов.

Отчет по бюджету оказался хуже ожидаемого, расходы в октябре росли агрессивно, констатирует экономист Егор Сусин. Бюджет вернулся к дефициту — пока небольшому (220 млрд руб. за 10 месяцев, или 0,1% ВВП), но Минфин планирует нарастить его до 3,3 триллионов, или 1,7% ВВП. Пока по сравнению с прошлогодними показателями доходы бюджета растут быстрее расходов — 28,4% против 23,7% в январе–октябре. Однако в октябре нефтегазовые доходы (они растут быстрее всего) впервые в этом году оказались меньше прошлогодних.

Традиционный декабрьский дефицит (более 3 трлн руб.) отчасти должен быть профинансирован трансфертом из ФНБ (1,3 трлн руб.), отчасти заимствованиями (более двух триллионов). Заимствования в этом году идут тяжело: Минфин смог выполнить план лишь в первом квартале, а с начала года привлек менее половины того, что запланировал на год. Минфин не готов размещать ОФЗ с большой доходностью и раз за разом отменяет аукционы из-за отсутствия заявок по «приемлемым» ценам. В среду он не смог продать облигации с плавающим купоном, а с фиксированным продал бумаг менее чем на 5 трлн руб. Но пока у Росказны есть на счетах в банках больше 10 трлн руб., чтобы не торопиться, отмечает Сусин.

Доходности ОФЗ могут еще вырасти: ЦБ прямо предупредил об «очень высокой вероятности» повышения ключевой ставки в декабре. Обойтись без этого, отметил он, можно только в случае перелома инфляционного тренда или резкого торможения экономики. Но огромные траты под конец года практически не оставляют на это шансов. Рост военных расходов бюджета — это фактор инфляции, отмечал инвестбанкир Евгений Коган: «Всем понятно, что повышение ставки никак не повлияет на длительность и интенсивность военной кампании».