Пятерка в фокусе: выборы в США

1 ноя (Рейтер) - Избиратели в США проголосуют во вторник на непредсказуемых президентских выборах, где - если верить опросам - кандидаты Камала Харрис и Дональд Трамп идут вровень.

Результаты выборов в крупнейшей экономике мира будут иметь широкомасштабные последствия для финансовых рынков, мировой торговли - особенно в том, что касается Китая и Европы - и денежно-кредитной политики. На следующей неделе пройдет заседание ФРС, а также центральных банков Австралии, Бразилии и Великобритании.

Ниже представлен обзор событий, за которыми будут следить рынки.

1/К ИЗБИРАТЕЛЬНЫМ УРНАМ

Избирательный цикл в США, уже потрясший цены активов, наконец достигает апогея.

Некоторые трейдеры рассматривают недавний подъем доходности госбондов США и доллара как признак, что рынки ждут победы Трампа. Однако предвыборные опросы указывают на то, что шансы обоих кандидатов практически равны. Эта ситуация означает, что победа кандидата от Демократической партии может вызвать быстрое сворачивание позиций.

Возможно, инвесторы просто хотели бы ясного результата, опасаясь оспаривания исхода выборов и длительного периода неопределенности, которое представляет собой существенный рыночный риск.

Между тем биткоин вновь приближается к историческому максимуму.

2/НА СЛЕДУЮЩИЙ ДЕНЬ

Сразу после выборов в США начнется заседание ФРС. Очевидным вопросом станет влияние принимаемых следующим президентом США решений на динамику роста и инфляции.

Некоторые инвесторы задаются вопросом, не просчиталась ли ФРС, начав текущий цикл смягчения ДКП снижением процентной ставки на 50 б.п. в сентябре. От регулятора ждут в четверг решения о снижении стоимости заимствований на 25 б.п.

Инвесторы надеются, что итоговое заявление Федрезерва и пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла покажут, считают ли чиновники, что устойчивость экономики продолжится - и как следствие, продолжат ли снижение ставок меньшими шагами.

3/ВЛИЯНИЕ США НА КИТАЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ

Китай опубликует октябрьские данные о торговле в четверг - и возможно, это будет последний релиз с положительными показателями экспорта, в зависимости от того, кто займет пост президента США.

Угрозы Трампа о 60-процентных пошлинах на китайские товары потрясли промышленный комплекс КНР, ежегодно продающий в США товары на сумму более $400 миллиардов.

Учитывая, что импульс от экспорта был пока единственным позитивным моментом для ослабленной китайской экономики, победа Трампа может иметь огромные последствия.

Октябрьские инфляционные данные выйдут 9 ноября и станут первой статистикой за полный месяц с момента объявления Пекина об экономических стимулах.

4/ СТОИТ ЛИ ИДТИ СЛЕД В СЛЕД ЗА ФРС

Часто центральные банки следуют примеру Федрезерва. Однако результаты выборов в США могут исказить эту динамику.

Если победит Трамп и разразится торговая война, это ударит по зависящим от экспорта экономикам. Вызванные этой ситуацией рост инфляции в США и укрепление доллара могут вынудить ФРС замедлить темп смягчения ДКП, в то время как другим центральным банкам придется справляться с ударом дополнительных пошлин по росту.

Но пока что все идет своим чередом.

Ожидается, что Банк Англии снизит ставки на 25 б.п. в четверг. Возможные инфляционные последствия нового бюджета лейбористского правительства могут означать меньшее количество снижений стоимости заимствований в 2025 году, вне зависимости от ситуации в США.

Устойчивая инфляция в Австралии означает, что нет практически никаких шансов на снижение ставок ЦБ Австралии во вторник и до 2025 года.

5/НЕУСТОЙЧИВЫЕ ГИГАНТЫ EM

Мексика совместно с Китаем представляет собой индикатор отношений между США и развивающимися рынками. Мексиканский песо коснулся минимума двух лет, так как опасения о выборах усиливают проблемы мексиканской экономики.

Оттоки из фондов EM, согласно некоторым оценкам, достигли максимумов двух лет из-за сочетания сильного доллара, высокой доходности госбондов США и общей потери аппетита к риску. Это усугубляет бремя для центробанков развивающихся рынков.

ЦБ Бразилии, опережавший ФРС, уже вернулся к циклу повышения ставок. Ожидается, что регулятор повысит стоимость заимствований на 50 б.п. в среду после повышения на 25 б.п. в сентябре до 10,75%. Экономисты теперь ожидают, что инфляция в Бразилии к концу года поднимется немного выше 4,5% - верхней границы официального целевого диапазона.

Чиновники центробанков, относящихся к европейским развивающимся рынкам, также могут испытать усиление давления. ЦБ Польши, держащий процентные ставки на одном уровне уже чуть более года, опубликует решение в среду. Ожидается также, что регулятор Чехии проведет еще одно снижение стоимости заимствований в четверг.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Льюис Краускопф, Ира Иосебашвили и Родриго Кампос в Нью-Йорке, Рей Ви в Сингапуре и Аманда Купер в Лондоне)