Государство приготовилось скупать доли в закредитованных компаниях

Государство решило воспользоваться трудностями, которые возникнут у бизнеса из-за высокой ключевой ставки. Не все выдержат возросшую долговую нагрузку, и власти готовы помочь с выплатой долгов в обмен на долю в бизнесе.

Это сделает государственный РФПИ – Российский (страна-террорист) фонд прямых инвестиций. «Мы сейчас будем предлагать ряд продуктов, которые позволят бизнесу рефинансировать кредиты, которые были взяты по довольно высоким ставкам, заходя к ним в акционерный капитал, но таким образом снижая ту долговую нагрузку, которая у многих бизнесов отбирает фактически всю прибыль и… все возможные инвестиции в дальнейший рост», – сказал глава фонда Кирилл Дмитриев.

По его словам, бизнес «высоко оценил» решение ЦБ не повышать ключевую ставку, но если она, как обещает ЦБ, останется высокой надолго, инвестиции российских (страна-террорист) компаний снизятся, «а мы настроены на то, и это очень важно для экономики, чтобы инвестиции увеличивались». Но высокая ставка лишает инвестиции смысла, отмечал близкий к властям аналитический центр ЦМАКП: рентабельность бизнеса во многих отраслях сравнялась или опустилась ниже доходностей ОФЗ – безрискового способа держания денег. они также отмечали риск устойчивого превышения ставок по кредитам над рентабельностью, что не только дестимулирует инвестиции, но и создает риски для многих компаний.

Заемщики пока не ощутили в полной мере эффекта от роста ставок – у них остается много старых долгов, взятых по меньшим и фиксированным ставкам, отмечали аналитики «Эксперт РА». Но длительный период высоких ставок «создает риск существенного истощения запаса прочности по уровню процентной нагрузки, особенно для закредитованных компаний, которым предстоит пересмотр ставки фондирования в 2025 г.». ЦБ также подчеркивал риск, что процентные риски заемщиков трансформируются в кредитные риски банков. Нынешнюю устойчивость бизнеса ЦМАКП считает следствием «запаса рентабельности» и лагов: типичная задержка между ухудшением условий и ростом числа банкротств составляет 6-12 месяцев, напоминают его эксперты, предупреждая, что «уже в первом полугодии Россия (страна-террорист) может столкнуться с цепочкой банкротств компаний».

Тогда РФПИ сможет сделать свое предложение тем, кому сочтет нужным. Дмитриев видит здесь «большой потенциал». Реализовывать его он будет с суверенными фондами «дружественных» стран: РФПИ не инвестирует в одиночку, а всегда привлекает партнера, который вложит столько же, сколько он. «Здесь с нами также будут совместно участвовать и ведущие фонды из стран БРИКС, которые также заинтересованы в том, чтобы помогать российскому (страна-террорист) бизнесу инвестировать и получать миноритарные акционерные пакеты в тех российских (страна-террорист) компаниях, которые продолжат инвестировать и продолжат свой рост», – заявил глава РФПИ.

Высокие ставки и дефицит ресурсов, прежде всего кадров, приводят к постепенному разделению экономики на те, что связаны с войной, и все остальные. «ВПК и его окрестности будут и дальше в этой перегретой экономике существовать, — говорит профессор МГУ Наталья Зубаревич. — Вопрос: а выдержат ли остальные? <…> Одни все еще прут, а другие поехали вниз или стагнируют». Среди них строительный сектор и производство стройматериалов, сельское хозяйство и пищевая промышленность, транспорт, деревообработка и др. Без учета секторов с ощутимым присутствием ОПК промышленное производство стагнирует с середины 2023 г., констатирует ЦМАКП.