Рынки изготовились к двум суматошным неделям выборов, заседаний ЦБ

ЛОНДОН, 29 окт (Рейтер) - Инвесторы по всему миру активно вкладываются в доллар и делают ставки на рост волатильности, в преддверии важнейших двух недель, в течении которых США будут выбирать президента, Япония может оказаться в состоянии политического тупика, три крупных центральных банка проведут заседания, а новое правительство Великобритании представит бюджет.

Американская валюта на прошлой неделе достигла максимума трех месяцев на фоне силы экономики и возможности победы бывшего президента-республиканца Дональда Трампа на выборах 5 ноября.

Между тем, показатели, основанные на опционах, которые используются для хеджирования колебаний на рынке, показывают, что инвесторы ожидают скачка волатильности валют и облигаций в ноябре.

Тем не менее, акции в целом остаются стабильными благодаря сильным статданным в США и корпоративным отчетам, хотя индекс VIX, отражающий ожидаемые колебания на фондовом рынке, превышает средний показатель за 2024 год, сигнализируя о возможной турбулентности.

«Нас ждут невероятные и волатильные две недели», - сказал Алеш Коутни из Vanguard.

«Волатильность начнет расти и уляжется только через неделю после выборов в США».

СТАВКИ НА ПОБЕДУ ТРАМПА

В опросах Трамп идет почти вровень с вице-президентом-демократом Камалой Харрис. Однако инвесторы ориентируются на ставки на рынках, где шансы сместились в пользу Трампа.

Доллар вырос более чем на 3% за октябрь, в то время как доходность государственных бондов достигла трехмесячных максимумов. Это частично обусловлено тем, что рынки готовятся к возможному повышению торговых пошлин, о котором говорил Трамп. Введение тарифов на весь импорт может привести к росту инфляции и вынудить Федеральную резервную систему повысить ставки.

Беспокойство по поводу торговли способствовало тому, что показатель ожидаемой волатильности евро в следующем месяце достиг самого высокого уровня за последние 18 месяцев.

Спекулянты на валютных рынках на прошлой неделе начали в среднем делать ставки на рост доллара впервые с конца августа, как показали данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами в пятницу.

Рынки, возможно, недооценивают риски, связанные с геополитикой и предстоящими выборами, предупредил на этой неделе Международный валютный фонд.

АМЕРИКАНСКАЯ МОЩЬ

Однако основным фактором роста доллара остается непреклонная сила американской экономики. Более сильные, чем ожидалось, данные занятости, показатели розничных продаж и заявок на пособие по безработице ослабили ожидания инвесторов относительно снижения ставок ФРС.

Данные о занятости за октябрь, которые будут опубликованы 1 ноября, могут стать ключевым фактором, который спустя шесть дней повлияет на решение Федрезерва о ставке. В настоящее время трейдеры ожидают снижения ставки на четверть процентного пункта, хотя ранее закладывали в цены высокую вероятность второго снижения на половину процентного пункта.

Доходность госбондов колеблется на фоне того, что трейдеры пытаются оценить действия ФРС, в результате чего показатель ожидаемой волатильности на рынке государственных облигаций объемом $27 триллионов достиг пика десяти месяцев.

Индекс CBOE Skew, измеряющий спрос на опционы, которые исполняются в случае значительного падения акций, находится на уровнях, обычно вызывающих тревогу.

В целом акции остаются сравнительно стабильными - индекс S&P 500 снизился на скромные 0,9% на этой неделе.

По словам Оливера Блэкборна из Janus Henderson, сильные квартальные отчеты таких компаний, как Tesla, а также надежные экономическая статистика поддерживают спокойствие на рынке акций.

ОПРОСЫ, ПОЛИТИКА

Политические потрясения в Японии и действия центробанка также вышли на первый план: рынки помнят летний хаос, вызванный повышением ставки Банка Японии и резким скачком иены.

Иена просела до минимума трех месяцев на уровне 153 за доллар в понедельник, после того как Либерально-демократическая партия Японии потеряла парламентское большинство в результате досрочных выборов, что поставило под вопрос состав правительства и навело инвесторов на мысль, что дальнейшее повышение процентных ставок теперь менее вероятно.

Банк Японии, вероятно, сохранит ставки на прежнем уровне 31 октября. Трейдеры будут искать подсказки в прогнозах относительно факторов, которые могут повлиять на иену, упавшую на 9% с середины сентября.

Лейбористское правительство Великобритании в среду представит свой первый после победы на июльских выборах проект бюджета, а неделю спустя проведет заседание Банк Англии.

Воспоминания о крахе рынка бондов после неудачного «мини-бюджета» премьер-министра Лиз Трасс в 2022 году омрачают настроения.

Доходность государственных облигаций Великобритании резко выросла в четверг после сообщения министра финансов Рейчел Ривз о намерении изменить налогово-бюджетные правила для увеличения заимствований на инвестиции.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Гарри Робертсон и Наоми Ровник. Перевела Ая Лмахамад, редактировала Анна Козлова)